La productividad se acentúa como un lastre para la economía española y su crecimiento. La productividad por ocupado ya encadena cuatro caídas trimestrales consecutivas, ya que en los tres primeros meses de 2026 descendió un – 0,1% respecto al mismo periodo de 2025, según el Informe de Coyuntura Económica correspondiente a junio elaborado por el Instituto de Estudios Económicos (IEE). Estas caídas la alejan de los niveles alcanzados antes de la pandemia. En concreto, la productividad por ocupado en el primer trimestre es un 3,4% inferior a la de finales de 2019, explica el informe. El PIB crece y el aumento de la población da lugar a que se cree más empleo. Sin embargo, no se crece en producir más valor añadido por hora de trabajo. La actividad se presenta entonces débil y poco competitiva. Aumenta la población y aumenta el empleo, pero la mano de obra que viene está muy poco cualificada y trabaja en sectores con poco valor añadido, por lo que la producción no aporta.

La productividad por ocupado ha registrado crecimientos menores que la productividad por hora trabajada, lo que es consecuencia de una disminución general de las horas de trabajo por ocupado (que se ha producido en todas las ramas de actividad con las únicas excepciones de actividades científicas y técnicas, educación y sanidad), señala el Consejo de la Productividad en su informe que analiza el periodo 2022 – 2025. En sus previsiones macroeconómicas para este ejercicio, el IEE pronosticó que el ejercicio va a terminar con una productividad en negativo, – 0,2%, como también lo previó para el cierre de 2025 ( – 0,3%). Estos datos manifiestan que el problema de la economía española es que crece, pero sin generar valor, al contrario, perdiéndolo. El informe del Instituto señala que las caídas y la debilidad de este término económico repercute negativamente en el clima empresarial junto con la disminución de resultados y el alza de los costes salariales y energéticos. Por ello, el gran reto sigue siendo elevar la productividad, la inversión, la innovación y la competitividad. Además, las medidas de política económica deben de ser, primordialmente, de oferta. Esto es, aquellas destinadas a mejorar la productividad y el nivel educativo, reducir el desempleo estructural.

España no puede confiar su expansión económica únicamente al aumento de la población, especialmente cuando los flujos migratorios pueden moderarse en el futuro. Para sostener el crecimiento es imprescindible reforzar la productividad, la inversión, el capital humano y la capacidad de absorber empleo de mayor valor añadido. En última instancia, la inmigración debe formar parte de la estrategia de crecimiento, pero no sustituir sus fundamentos estructurales.

Otra institución que resalta la productividad como un problema para el crecimiento económico es BBVA Research, que predice que la economía española mantendrá un crecimiento superior al 2% en 2026 – 2027. Sin embargo, no deja de advertir que persisten retos estructurales que condicionan el crecimiento a medio plazo, y menciona como los principales la escasez de vivienda, el agotamiento progresivo del impulso fiscal y la baja productividad en actividades de alto valor añadido.

El Banco de España, en su Informe Anual 2025, dedica un capítulo importante al asunto de la productividad y afirma que las empresas españolas presentan niveles de productividad inferiores a los del resto de la eurozona en todos los estratos de tamaño y el reducido número de grandes empresas altamente productivas en España limita la capacidad del tejido productivo para impulsar la productividad agregada.

Las ganancias en productividad constituyen la única fuente sostenible de crecimiento económico a largo plazo y de convergencia en PIB per cápita con el área del euro. El estudio del Banco de España explica que se han producido avances de productividad desde 2013, pero que la brecha con el entorno europeo es grande. Cerrarla completamente requeriría sostener durante cerca de 20 años tasas de crecimiento de la productividad en España superiores a las de la Unión Europea, lo que pone de relieve la magnitud del desafío pendiente.

El problema del absentismo En las estadísticas comparativas con el entorno se observa que la caída de productividad en España fue más moderada en 2024 respecto al ejercicio anterior, pero más fuerte en 2025 con relación a 2024. Lo cual indica que la tendencia es a caer más rápido. En el ránking, España se sitúa por debajo de la media de la Unión Europea de los 27 y también de la media de los países de la eurozona en productividad nominal por trabajador o por ocupación.

Luego está el tema del absentismo laboral, que es indudablemente un problema real. Los datos lo evidencian: el número de bajas al año ha crecido ininterrumpidamente desde 2013 y se ha duplicado desde 2019, cuando la cifra ya era de 600.000. Hay que buscar una solución, aunque no es tarea fácil ya que es un problema muy complejo en el que entran elementos médicos, sanitarios, sociales, jurídicos y económicos. Pero algo falla en España cuando el porcentaje de ocupados que se ausentaron de su trabajo por incapacidad laboral, un 4,5%, supera al del resto de países del entorno, y se sitúa muy por encima de la media europea, un 2,5%.

El número de trabajadores ha aumentado, pero la edad media de estos también está aumentando y por lo tanto tienen cada vez más problemas de salud. A todo esto se suma la saturación de los servicios sanitarios: como las listas de espera se están estirando, también lo hacen las bajas. La saturación de la sanidad pública está poniendo en juego no solo la salud de los ciudadanos sino la productividad de la economía. Todo esto influye, pero países como Bélgica, Dinamarca o Países Bajos, que tienen un PIB per cápita muy superior al de España, tienen cifras más bajas de absentismo. De ahí que cuanto más rico es el país, menor es el porcentaje de absentismo.